موسسات بانکی بزرگ نمی‌توانند بر سر اینکه آیا صنعت هوش مصنوعی در حال حاضر یک حباب است یا هنوز به آن مرحله نرسیده‌ایم، به توافق برسند. هم بانک مرکزی انگلستان (BOE) و هم صندوق بین‌المللی پول (IMF) چهارشنبه گذشته هشدار دادند که در صورت تغییر منفی روحیه سرمایه‌گذاران هوش مصنوعی، خطر اصلاح شدید بازار مشابه سقوط دوران دات‌کام وجود دارد. آنها افزایش قیمت طلا را به عنوان نشانه‌ای از اینکه سرمایه‌گذاران در حال پوشش ریسک خود هستند، برجسته کردند، به گزارش CNBC. گلدمن ساکس کمتر نگران است و ادعا می‌کند که اگرچه خطر ورود به حباب وجود دارد، اما به گفته شروود، هنوز به آن مرحله نرسیده‌ایم.

پرسش در مورد اینکه آیا صنعت هوش مصنوعی در حال تبدیل شدن به یک حباب است، در ماه‌های اخیر بارها مطرح شده است، به دنبال اعلام سرمایه‌گذاری‌های عظیم در شرکت‌های مختلف هوش مصنوعی و زیرساخت‌های آنها در سراسر جهان. بسیاری از این سرمایه‌گذاری‌ها چرخشی بوده‌اند، به طوری که شرکت‌های مشابه قیمت سهام یکدیگر و جریان‌های درآمدی بالقوه آینده را تقویت می‌کنند. اما در حالی که برخی از چهره‌های اصلی این صنعت ممکن است نگرانی‌ها در مورد ارزش‌گذاری بیش از حد را که به طور خاص بر کسب‌وکارهای آنها تأثیر می‌گذارد – حتی اگر ممکن است به دیگران ضربه بزند – نادیده بگیرند، بانک‌ها شروع به ابراز نگرانی کرده‌اند.

پیش از نشست سالانه این هفته در واشنگتن، کریستالینا جورجیوا، رئیس صندوق بین‌المللی پول، به CNBC گفت که “نشانه‌های نگران‌کننده‌ای” از یک اصلاح بزرگ بازار در آینده وجود دارد. خرید طلا یکی از این نشانه‌ها بود، اما ارزش‌گذاری‌های سرسام‌آور بازار سهام برخی از بزرگترین شرکت‌های هوش مصنوعی نیز همینطور.

سازنده ChatGPT، شرکت OpenAI، به صورت عمومی معامله نمی‌شود، اما اخیراً پیش از عرضه اولیه سهام (IPO) احتمالی در سال آینده، بیش از ۵۰۰ میلیارد دلار ارزش‌گذاری شده است. درآمد آن برای نیمه اول سال تنها کمی بیش از ۴.۳ میلیارد دلار بود، بدون هیچ نشانه‌ای که امسال یا سال‌های آینده سودی ایجاد کند، به گفته خود سم آلتمن، مدیرعامل.

بانک مرکزی انگلستان نیز در مورد خطر “اصلاح شدید بازار” هشدار داده است که در ماه‌های اخیر افزایش یافته و ارزش‌گذاری شرکت‌های هوش مصنوعی متورم به نظر می‌رسد. BOE اشاره کرد که این امر بر اساس “پیشرفت ناامیدکننده در قابلیت/پذیرش هوش مصنوعی یا افزایش رقابت” است. خطر این است که اگر و زمانی که ارزیابی مجددی از درآمدهای بالقوه با به‌روزرسانی‌هایی برای وضعیت فعلی صنعت انجام شود، بسیاری از شرکت‌هایی که وعده بازدهی بالا می‌دهند، ممکن است با پیش‌بینی‌های تعدیل‌شده مغایرت پیدا کنند.

همچنین به مشکل بالقوه تنگناهای مواد اولیه اشاره کرد که سرعت پیشرفت صنعت هوش مصنوعی را که به سمت آن شتاب می‌گیرد، کند می‌کند. زنجیره‌های تامین برق، داده و کالاها، و حتی “پیشرفت‌های مفهومی که الزامات زیرساخت هوش مصنوعی پیش‌بینی شده برای توسعه و استفاده از مدل‌های قدرتمند هوش مصنوعی را تغییر می‌دهند”، همگی می‌توانند بر رشد صنعت تأثیر بگذارند و رکود را تسریع کنند.

CNBC با یوست ون لندرز، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری، در مورد پتانسیل حباب بازار مصاحبه کرد. اگرچه او پیشنهاد کرد که حاشیه سود شرکت‌های بزرگ فناوری تا حد زیادی پایدار است، اما این سرمایه‌گذاری‌های چرخشی بود که نگرانی‌هایی را در مورد حباب ایجاد کرد.

او گفت: “وقتی به عنوان مثال به سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی و رشد سرمایه‌گذاری، و این واقعیت که برخی از این شرکت‌ها یکدیگر را تامین مالی می‌کنند و سهام یکدیگر را می‌خرند، نگاه می‌کنید. فکر می‌کنم اینها نیز نشانه‌هایی از یک حباب هستند.” “بنابراین، اگر یک حباب را در حدود پنج مرحله در نظر بگیرید، ما احتمالاً در مرحله سوم هستیم.”