تیم کوک، مدیرعامل اپل، در تماس کنفرانس مالی شرکت در ۳۰ جولای به تحلیلگران گفت که اپل در سه ماهه سپتامبر حتی بیشتر از سه ماهه ژوئن برای حافظه هزینه خواهد کرد. این در حالی است که هزینه‌های حافظه بیش از کل کاهش متوالی در حاشیه سود ناخالص تعدیل‌شده اپل را به خود اختصاص داده است. کوک، که از کوپرتینو در آخرین تماس خود پیش از اینکه جان ترنوس مدیرعامل شود صحبت می‌کرد، بازار را “سیل صد ساله در قیمت‌گذاری حافظه” نامید. صورت‌های مالی تلفیقی اپل برای سه ماهه منتهی به ۲۷ ژوئن، موجودی انبار را ۱۱.۰۹ میلیارد دلار نشان می‌دهد که نسبت به سال قبل ۸۷ درصد افزایش یافته است، با ۵.۴۶ میلیارد دلار پول نقد که طی ۹ ماه برای ایجاد این موقعیت مصرف شده است. کوین پارخ، مدیر مالی، گفت که مزایایی که اپل از این موجودی انبار به دست می‌آورد، پس از سپتامبر کاهش می‌یابد.

اپل در پایان ژوئن ۲۰۲۵، ۵.۹۳ میلیارد دلار موجودی انبار و در پایان سال مالی سپتامبر خود ۵.۷۲ میلیارد دلار موجودی داشت، بنابراین ۱۱.۰۹ میلیارد دلار گزارش شده برای ۲۷ ژوئن، افزایش ۹۴ درصدی در ۹ ماه را نشان می‌دهد. صورت جریان وجوه نقد همین حرکت را ۵.۴۶ میلیارد دلار مصرف شده توسط موجودی‌ها طی آن ۹ ماه، در مقابل ۱.۲۲ میلیارد دلار آزاد شده در دوره سال گذشته نشان می‌دهد. با توجه به هزینه فروش فصلی ۵۴.۶۵ میلیارد دلاری، موقعیت ژوئن تقریباً ۱۸.۵ روز موجودی را نشان می‌دهد که از حدود ۱۰.۷ روز در سال قبل بیشتر است. اپل برای دو دهه یکی از کمترین سرمایه‌های در گردش را در صنعت الکترونیک مصرفی داشته است، اما اکنون این وضعیت کاملاً تغییر کرده است.

پارخ به تحلیلگران گفت که موجودی انبار ورودی تا حدی هزینه‌های حافظه را در سه ماهه ژوئن جبران کرده و در سپتامبر نیز همین کار را خواهد کرد، اما پس از آن مزایای آن کاهش می‌یابد. کوک گفت که قیمت‌گذاری بازار برای حافظه پس از سپتامبر همچنان در حال افزایش است و تأثیر آن بر کسب‌وکار اپل می‌تواند بیشتر شود. اریک وودرینگ از مورگان استنلی پرسید که آیا اپل قصد دارد قراردادهای بلندمدت چند ساله با تامین‌کنندگان با قیمت‌های از پیش توافق شده را دنبال کند. کوک به نیمه دوم سوال، یعنی فلسفه قیمت‌گذاری، پاسخ داد و سوال مربوط به قراردادها را بی‌پاسخ گذاشت.

پارخ گفت که حاشیه سود ناخالص شرکت در سه ماهه مارس ۴۹.۳ درصد و در ژوئن ۴۸.۱ درصد بود، پس از کسر تقریباً دو واحد درصد از بازپرداخت تعرفه‌ها، و بیش از ۱۰۰ درصد از این کاهش ۱۲۰ واحد پایه با هزینه‌های حافظه توضیح داده می‌شود. اپل حاشیه سود ناخالص سپتامبر را بین ۴۷ تا ۴۸ درصد پیش‌بینی کرد، شامل حدود یک واحد درصد بازپرداخت تعرفه‌ها، که نقطه میانی تعدیل‌شده را نزدیک به ۴۶.۵ درصد قرار می‌دهد، و پارخ این کاهش را به همان پویایی نسبت داد. نرخ ارز در سه ماهه ژوئن یک عامل بود اما عامل اصلی نبود.

هزینه فروش محصولات سال به سال ۸.۱ درصد افزایش یافت و به ۴۷.۱۵ میلیارد دلار رسید، در حالی که درآمد محصولات ۱۸.۱ درصد افزایش یافت و به ۷۸.۶۸ میلیارد دلار رسید که حاشیه سود ناخالص محصولات را از ۳۴.۵ درصد به ۴۰.۱ درصد رساند. افزایش قیمت مک و آی‌پد که در ژوئن اعمال شد، بازپرداخت تعرفه‌ها و موجودی انبار، همگی با هم بیش از افزایش هزینه‌های حافظه در سه ماهه گزارش شده را پوشش دادند. در سوی دیگر این تجارت، SK Hynix در همان سه ماه با درآمد ۷۹.۳۲ تریلیون وون و سود عملیاتی ۶۰.۵۴ تریلیون وون، حاشیه سود عملیاتی ۷۶ درصدی را به ثبت رساند و اخیراً اعلام کرد که محموله‌های بیت DRAM در سه ماهه سوم تنها حدود ۱۰ درصد به صورت متوالی افزایش خواهند یافت. TrendForce انتظار دارد که قیمت‌های قراردادی DRAM معمولی در سه ماهه سوم ۱۳ تا ۱۸ درصد دیگر افزایش یابد.

کوک، در پاسخ به این سوال که آیا تلاش اپل برای انعطاف‌پذیری در تامین قطعات به منظور تضمین حجم یا محافظت از نقاط قیمتی آن است، گفت که بازار DRAM سه تامین‌کننده دارد و تعداد بیشتر آنها به سمت عرضه و شاید قیمت‌گذاری کمک خواهد کرد، سپس خود را اصلاح کرد و گفت که تأثیر قیمت‌گذاری نامشخص است. او گفت که اپل “در حال ارزیابی همه گزینه‌ها” است. چهارمین تامین‌کننده در دسترس او CXMT است که فایننشال تایمز در ماه جولای گزارش داد که اپل آزمایش DRAM برای دستگاه‌های فروخته شده در چین را آغاز کرده است، در حالی که در حال لابی‌گری با واشنگتن برای کسب مجوز استفاده گسترده‌تر از قطعات آن است. نمایندگان جان مولنار و جورج وایت‌سایدز اوایل این ماه به وزیر بازرگانی، هاوارد لوت‌نیک، نامه نوشتند و خواستار ممنوعیت کامل خرید از CXMT و YMTC، از جمله از طریق زنجیره‌های تامین متحد، شدند. CXMT در ماه جولای در بازار STAR شانگهای فهرست شد.

محدودیت‌های عرضه واحد که اپل برای سه ماهه سپتامبر اعلام کرد، مشکلی جداگانه از قیمت‌گذاری حافظه است. کوک آنها را به در دسترس بودن گره‌های پردازشی پیشرفته‌ای که SoCهای اپل بر اساس آنها ساخته می‌شوند، نسبت داد، پس از اینکه تقاضای آیفون و مک از برنامه شرکت پیشی گرفت، و گفت که این محدودیت‌ها در سپتامبر بر آیفون، مک و آی‌پد تأثیر خواهند گذاشت، در حالی که در سه ماهه ژوئن عمدتاً بر مک تأثیر گذاشته بودند. اپل رشد درآمد سپتامبر را ۹ تا ۱۱ درصد سال به سال پیش‌بینی کرد که از ۱۶ درصد در سه ماهه قبل کمتر است.