انویدیا روز جمعه گزارشی از وال استریت ژورنال را تکذیب کرد که ادعا می‌کرد این شرکت برخی از تراکنش‌های مربوط به برنامه «مشارکت محاسبات هوش مصنوعی با تعهد خرید یا پرداخت» خود را که اخیراً معرفی شده بود، به حالت تعلیق درآورده است. این اقدام کمتر از دو ماه پس از رونمایی از این طرح در اوایل جولای و چند روز پیش از ارائه جزئیات آن در گزارش مالی شرکت صورت گرفته بود. گفته می‌شود این تراکنش‌ها به دلیل نارضایتی برخی شرکا از تلاش‌های انویدیا برای تأثیرگذاری بر عملیات آن‌ها و همچنین نگرانی‌های داخلی در مورد بررسی‌های احتمالی ضد انحصار، متوقف شده بودند.

سخنگوی انویدیا گفت: «مدل کسب‌وکار جدیدی که در ماه جولای معرفی کردیم و دسترسی محاسباتی را به اکوسیستم هوش مصنوعی در حال رشد سریع باز می‌کند، همچنان پابرجا است و به دلیل تقاضای بالا در حال تکامل است.»

خود گزارش ثابت نمی‌کند که انویدیا برنامه مشارکت محاسبات هوش مصنوعی را که تحت آن شرکت متعهد به اجاره ظرفیت مراکز داده هوش مصنوعی تازه ساخته شده و همچنین حداقل درآمد آن‌ها شده بود، کنار گذاشته است، اما ادعا می‌کند که برخی معاملات را به حالت تعلیق درآورده است. در همین حال، تکذیبیه انویدیا نشان می‌دهد که این برنامه همچنان وجود دارد، اما در حال تکامل است، که به معنای تغییر است.

بر اساس این گزارش، به نظر می‌رسد انویدیا تلاش کرده است تا نحوه اجاره ظرفیت توسط «شرکای محاسبات هوش مصنوعی» خود را کنترل کند. طبق گزارش وال استریت ژورنال، این شرکت به برخی از ارائه‌دهندگان ابری که در این برنامه شرکت داشتند، گفته بود که می‌توانند پردازنده‌های گرافیکی (GPU) آن را فقط به مشتریان مورد تأیید انویدیا اجاره دهند. این شرکت همچنین ترجیح می‌داد ظرفیت موجود را بین چندین شرکت کوچک‌تر هوش مصنوعی توزیع کند، به جای اینکه به یک مشتری بزرگ اجازه دهد بیشتر یا تمام آن را در اختیار بگیرد. برخی از اپراتورهای ابری ظاهراً در برابر این محدودیت‌ها مقاومت کرده و استدلال کرده‌اند که باید کنترل مشتریان خود را حفظ کنند. شاید، به نوبه خود، انویدیا برخی از معاملات را به حالت تعلیق درآورده باشد.

در حالی که انویدیا هیچ پولی قرض نمی‌دهد یا مستقیماً ساخت مراکز داده هوش مصنوعی را تأمین مالی نمی‌کند (که اساساً به معنای تأمین مالی چرخشی است)، اما تعهدات تقاضا و سطوح درآمد تضمین شده را ارائه می‌دهد که شاید نگرانی‌های داخلی در مورد بررسی‌های احتمالی ضد انحصار را افزایش داده باشد. در نتیجه، انویدیا ممکن است در حال بازنگری شرایط معاملاتی باشد که با شرکا منعقد می‌کند.

۳۶ میلیارد دلار تعهد

مراکز داده مدرن هوش مصنوعی میلیاردها دلار هزینه دارند که باید برای فضا، زیرساخت و سخت‌افزار محاسباتی صرف شود، مدت‌ها قبل از اینکه یک اپراتور قراردادهای مشتری کافی برای تأمین مالی ساخت‌وساز را تضمین کند. در همین حال، بانک‌ها یا سرمایه‌گذاران زیرساختی می‌خواهند اطمینان حاصل کنند که ظرفیت کافی از تأسیسات آینده واقعاً اجاره خواهد شد. تحت این برنامه، انویدیا قصد دارد از تعهد تقاضای خود بر روی بخشی از ظرفیت تأسیسات در ازای درصدی از درآمد تأسیسات در صورت تقاضای قوی استفاده کند. این امر تأمین مالی مراکز داده هوش مصنوعی را آسان‌تر می‌کند، زیرا از دیدگاه وام‌دهنده، بخشی از جریان درآمد پروژه به طور مؤثر توسط انویدیا پشتیبانی می‌شود، نه اینکه کاملاً به توانایی اپراتور در یافتن مشتریان وابسته باشد.

کولت کرس، مدیر ارشد مالی انویدیا، در گزارش مالی شرکت توضیح داد: «انویدیا تعهد خرید یا پرداخت را برای بخشی از ظرفیت تأسیسات، یک تضمین حداقل درآمد که به وام‌دهندگان اطمینان می‌دهد تا پروژه را تأمین مالی کنند، ارائه می‌دهد و در ازای آن، ما در بخشی از درآمد NeoCloud که بالاتر از آن کف درآمدی کسب می‌شود، سهیم می‌شویم.» او افزود: «در این مدل، ما دو بار پول دریافت می‌کنیم، یک بار از فروش سخت‌افزار و بار دیگر از طریق سهم درآمد اجاره، که یک جریان بسیار تکرار شونده است که بر روی خرید یک‌باره تجهیزات قرار می‌گیرد.»

در حالی که درصدها و شرایط اقتصادی واقعی فاش نشده‌اند، این مدل باید کاملاً ساده عمل کند. انویدیا تعهد خرید یا پرداخت را ارائه می‌دهد که مثلاً ۳۰ درصد از ظرفیت یک تأسیسات تازه ساخته شده را اجاره می‌کند و یک تضمین حداقل درآمد را برای یک دوره شش ساله فراهم می‌آورد. اگر تقاضا قوی باشد و تأسیسات ۸۰ درصد از ظرفیت خود را اجاره دهد، که بسیار فراتر از تضمین حداقل درآمد است، انویدیا نیازی به جذب ظرفیت تضمین شده ندارد و چون درآمد از کف توافق شده فراتر می‌رود، انویدیا درصدی از درآمد اضافی را دریافت می‌کند. اگر تقاضا ضعیف باشد و تأسیسات تنها بتواند ۲۰ درصد از ظرفیت خود را اجاره دهد، که بسیار کمتر از سطح درآمد تضمین شده است، تعهد خرید یا پرداخت انویدیا ایجاب می‌کند که تفاوت بین درآمد واقعی و حداقل قرارداد شده را طبق توافق خاص پوشش دهد. به عنوان جایگزین، انویدیا می‌تواند ظرفیت محاسباتی استفاده نشده را برای نیازهای خود اجاره کند و تفاوت بین سطح درآمد واقعی و تضمین شده را پوشش دهد.

در حالی که حداقل برخی از شرکت‌کنندگان ظاهراً از کنترل ادعایی انویدیا بر مستأجران ناراضی بودند، این برنامه تاکنون موفقیت‌آمیز بوده است. تا اواخر جولای، تنها چند هفته پس از اعلام رسمی برنامه، انویدیا ۳۶ میلیارد دلار در این توافق‌نامه‌های جدید که برای شش سال اعتبار دارند، متعهد شده بود.

در یک گزارش انویدیا به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمده است: «تعهدات ما که معمولاً شش ساله هستند، تا ۲۶ جولای ۲۰۲۶ به ۳۶ میلیارد دلار رسیده است.»

انویدیا فاش نکرده است که معمولاً چه بخش‌هایی از ظرفیت‌های قابل درآمدزایی را متعهد می‌شود، بنابراین تعیین ارزش سخت‌افزاری که قصد دارد تحت تعهدات ۳۶ میلیارد دلاری تأمین کند، غیرممکن است.