شرکت بریتانیایی طراحی نیمه‌رسانا و نرم‌افزار Arm از سهامداران خود می‌خواهد تا بسته حقوق و مزایای مبتنی بر عملکرد عظیم برای مدیرعامل خود، رنه هاس، را تصویب کنند که در صورت رسیدن ارزش شرکت به ۲ تریلیون دلار، تا ۸۰۰ میلیون دلار ارزش خواهد داشت. این اقدام با مخالفت مشاوران سهامداران پیش از رای‌گیری ۹ سپتامبر مواجه شده است. بر اساس گزارشی از تلگراف در ۳۱ آگوست، این شرکت با شورش احتمالی سهامداران روبرو است، زیرا شرکت‌های مشاوره سهامداران مانند Institutional Shareholder Services (ISS) و Glass Lewis از سرمایه‌گذاران خواسته‌اند تا به طرح پاداش رای منفی دهند و آن را “بیش از حد” توصیف کرده‌اند.

این پاداش از طریق یک طرح یک‌باره ایجاد ارزش (VCP) متشکل از ۴۲۵,۰۰۰ واحد سهام عملکردی (PSU) تنظیم شده است، که طبق اسناد نظارتی Arm، این پاداش در سه مرحله ارزش بازار تقسیم می‌شود. هاس ۲۵ درصد را در صورتی دریافت می‌کند که Arm تا ۳۱ مارس ۲۰۲۹ به ۱ تریلیون دلار برسد؛ ۵۰ درصد را به صورت تجمعی در صورتی که Arm تا ۳۱ مارس ۲۰۳۰ به ۱.۵ تریلیون دلار برسد؛ و کل پاداش را در صورتی که Arm تا ۳۱ مارس ۲۰۳۱ به ۲ تریلیون دلار برسد. Arm تعیین خواهد کرد که آیا هر هدف با استفاده از میانگین متحرک قیمت پایانی سهام خود در هر دوره ۶۰ روزه قبل از مهلت مربوطه، محقق شده است یا خیر.

این سهام همچنین دارای دوره‌های طولانی واگذاری هستند. پاداش‌های مرتبط با اهداف ۱ تریلیون، ۱.۵ تریلیون و ۲ تریلیون دلاری به ترتیب در ۱ آوریل ۲۰۳۱، ۲۰۳۲ و ۲۰۳۳ واگذار می‌شوند، مشروط بر اینکه هاس همچنان در Arm مشغول به کار باشد. در همین حال، اهداف میانی از دست رفته می‌توانند به جلو منتقل شوند. به عنوان مثال، سهام مرتبط با یک هدف قبلی می‌تواند در دسترس باقی بماند اگر Arm متعاقباً به یک هدف بالاتر برسد. حداکثر پرداخت تقریباً ۸۰۰ میلیون دلاری، ارزش ضمنی تمام ۴۲۵,۰۰۰ سهم را در صورت رسیدن Arm به هدف ۲ تریلیون دلاری نشان می‌دهد که معادل قیمت سهم تقریباً ۱,۸۸۰ دلار است.

ISS نگرانی‌هایی را در مورد اندازه احتمالی پاداش و استفاده از پاداش‌های سبک VCP در بریتانیا مطرح کرده است. این شرکت مشاوره‌ای اظهار داشت که چنین طرح‌هایی در بازار بریتانیا غیرمعمول هستند و می‌توانند چشم‌انداز سودهای بسیار بزرگی را ایجاد کنند، در حالی که اثربخشی آن‌ها در بهبود عملکرد شرکت اثبات نشده است. گلس لوئیس نیز به طور مشابه به سهامداران توصیه کرده است که با این پیشنهاد مخالفت کنند و پاداش احتمالی هاس را “بیش از حد” توصیف کرده است. طبق گزارش تلگراف، Arm در حال حاضر ارزش بازار حدود ۲۶۴ میلیارد دلار دارد که نشان‌دهنده یک صعود قابل توجه قبل از رسیدن به اولین هدف ۱ تریلیون دلاری است. سرورهای این شرکت در حال حاضر بیش از ۴۵ درصد از درآمد مراکز داده را به خود اختصاص می‌دهند.

Arm استدلال می‌کند که ساختار پاداش آن باید با صنعت فناوری ایالات متحده رقابتی باشد. این شرکت مستقر در کمبریج در نزدک (Nasdaq) فهرست شده است، هاس در کالیفرنیا مستقر است و بسیاری از شرکت‌هایی که با Arm برای جذب مدیران و مهندسان رقابت می‌کنند، شرکت‌های فناوری و نیمه‌رسانای آمریکایی هستند. Arm اظهار داشت که رویکرد آن بر اساس استانداردهای پاداش ایالات متحده طراحی شده است که “موقعیت رقبای اصلی ما برای مدیران و سایر استعدادها”، فهرست شدن آن در نزدک و موقعیت مدیرعامل آن را منعکس می‌کند. سیاست بازپرداخت اصلاح شده همچنین حداکثر سطح دستیابی برای پاداش‌های PSU عادی هاس را از ۱۲۵% به ۲۰۰% افزایش می‌دهد، علاوه بر VCP جداگانه.

مشاوران سهامداران همچنین به حاکمیت شرکتی Arm انتقاد می‌کنند. ISS به رای منفی به انتخاب مجدد هاس و رئیس Arm، ماسایوشی سان، توصیه کرده است و دلیل آن را استقلال ناکافی در هیئت مدیره شرکت عنوان کرده است. اسناد خود Arm نشان می‌دهد که سافت‌بانک ژاپن تا ۲۱ می حدود ۸۶.۴ درصد از Arm را به صورت ذی‌نفعانه در اختیار داشته است، که به این گروه ژاپنی کنترل بر اکثر مسائل مطرح شده در رای‌گیری سهامداران و حقوق قابل توجهی بر ترکیب هیئت مدیره می‌دهد. Arm تحت قوانین نزدک به عنوان یک “شرکت کنترل‌شده” واجد شرایط است و بنابراین از معافیت‌هایی از برخی الزامات حاکمیتی که برای شرکت‌های بدون سهامدار کنترل‌کننده اعمال می‌شود، استفاده می‌کند.

رابطه رو به گسترش هاس با سافت‌بانک لایه دیگری از نگرانی‌های حاکمیتی را اضافه می‌کند. او از سال ۲۰۲۳ در هیئت مدیره سافت‌بانک خدمت کرده و در آوریل ۲۰۲۶ به عنوان مدیرعامل SoftBank Group International منصوب شد، نقشی پاره‌وقت که بر برخی از شرکت‌های پرتفوی سافت‌بانک نظارت دارد. خود Arm در گزارش سالانه خود اذعان می‌کند که موقعیت‌های همپوشان هاس و سان در دو شرکت می‌تواند تضاد منافع ایجاد کند یا به نظر برسد که ایجاد می‌کند. سهام ۸۶.۴ درصدی سافت‌بانک همچنین به آن قدرت رای کافی برای تعیین نتیجه قطعنامه‌های عادی سهامداران Arm در اکثر شرایط را می‌دهد، که رد پیشنهاد پاداش را بدون حمایت سافت‌بانک بعید می‌سازد.

هدف جاه‌طلبانه ۲ تریلیون دلاری – که Arm را به اولین شرکت تریلیون دلاری بریتانیا تبدیل خواهد کرد – در حالی مطرح می‌شود که این شرکت تلاش می‌کند تا یک توسعه تجاری قابل توجه را انجام دهد. این شرکت پردازنده Arm AGI CPU خود را در مارس ۲۰۲۶ معرفی کرد و از نقش دیرینه خود در مجوزدهی IP پردازنده و زیرسیستم‌های محاسباتی فراتر رفته و وارد سیلیکون تولیدی طراحی شده توسط Arm با تمرکز شدید بر زیرساخت‌های هوش مصنوعی شده است. Arm به طور خاص به این توسعه هنگام معرفی سیاست بازپرداخت اصلاح شده اشاره کرد و VCP را حول آنچه کمیته پاداش آن “رشد استثنایی و پیشرو در بازار” در پنج سال آینده می‌نامد، چارچوب‌بندی کرد.

بسته‌های پاداش مدیرعامل مرتبط با ارزش‌گذاری‌های عظیم نیز در ایالات متحده به طور فزاینده‌ای برجسته شده‌اند. مشهورترین مورد، سهامداران تسلا در نوامبر ۲۰۲۵ یک بسته عملکردی برای ایلان ماسک تصویب کردند که در نهایت می‌تواند نزدیک به ۱ تریلیون دلار ارزش داشته باشد، با پاداش‌هایی که به ارزش بازار و اهداف عملیاتی، از جمله رساندن تسلا به ارزش ۸.۵ تریلیون دلار، گره خورده است.